2022W3: 01.17-01.23
本篇文章是 2022 年的第一篇週報，前兩周都沒有發文章，因為事情真的太多了，除了要忙期末外，還要思考遷移網站的問題，導致沒什麼時間看盤!!!
美元走勢看法
本周想探討的主題是美元，因為下周將會有 Fed 最新的利率會議與政策說明，目前市場預估 Fed 會在此次會議表達更鷹派的立場，下面整理出我的看法。
DXY本周上漲，ON-RRP 交易量持續增加
基本上，目前殖利率與美元指數的走向的關係是不能用的，從走勢圖可以看出，美十年期殖利率自2019 年 12 月的 1.902% 高點回落，但美元指數本周上漲約 0.5%，顯示有其他因素在支撐美元。其中一個可能是市場在 price-in FOMC 下周二的會議是否會加速升息，這裡可以用地 14 期 GritFX 介紹過的 NY Fed 市場交易資料來判斷，上次 12 月底時關注的 ON-RRP 交易量大幅增加，在今年 01/03 達到最高點，後續雖有回落，但最近又衝上來了，也為 Fed 帶來升息壓力。
通膨面因素
之前有提到過，我認為 Fed 是否會升息的一個重要考量點是就業市場是否達成均衡。因為若就業市場仍是求過於供，最終會造成工資的上漲，為通貨膨脹帶來更大的壓力。以 JOLTS 搭配失業率來看，逐漸增加的職位空缺與持續下降的失業率與經濟學家 Beveridge 提出的 Beveridge Curve 走勢相同，因此可以判斷目前美國景氣正高速回升。
Beveridge Curve (貝弗里奇曲線)
又稱為 UV 曲線，指的是失業率與職位空缺率有反向關係 (見圖二)。根據 美國勞工統計局的 這篇文章，在經濟擴張期間，失業率大幅下降，造成超額工人 (excess workers)大量減少，同時，職位空缺也會大幅增加，因為企業在景氣好時更會加速生產或擴建。反之，在經濟衰退時，失業率升高，企業不願意擴廠，新增職位數也減少。
(For example, as the economy expands, the unemployment rate generally falls, reflecting a decreased pool of excess workers. Simultaneously, the job openings rate is expected to increase as businesses seek workers to fill new and existing jobs.)
圖二 Beveridge Curve (source: ThoughtCo.)
DXY 技術面
以一目均衡表來看，目前美元指數的走向還沒有強勢的趨勢出現，延遲線在蠟燭圖下方，兩條先行線也在收斂中，且是朝看空的方向走。 
因此由美元指數的走勢來看，目前還有其他貨幣相對美元強勢，如果下周想在 FOMC 會議後交易，我預計選擇 EURUSD，原因是 ECB 總裁 Lagarde 釋放更為鴿派的訊號，表示歐洲的情況與美國不同，他預期升息步調不會比美國快，其主要論點有二: 第一，歐洲的勞工市場並未出現大辭職 (Great Resignation)的情形【美國民眾自願集體辭職以尋求更好工作的現象】，第二，雖然歐盟 12 月的 CPI YoY 來到 5%，但美國的核心 CPI YoY 5.5%，對照之下歐盟僅為 2.6%，其中的原因就是歐盟的通膨大多由能源貢獻，若剔除掉價格波動度較大的能源，則歐盟的通膨實際上沒有這麼嚴重，代表 ECB 不會面臨像 Fed 那樣的通膨壓力，升息的機率也比較低。
EURUSD 技術面
一目均衡表顯示 EURUSD 仍呈現盤整的狀態，且延遲線也跟蠟燭圖交合，如果未來匯價進一步下跌，則預期延遲線會往下跌破蠟燭圖，此時會是一個進場的好時機。目前目標先設在去年 11 月底的低點 1.11840，如果本周的 FOMC 偏鷹派，則最做空 EURUSD，TP: 1.11840。
本周爆看 14 篇論文…
這幾周很忙除了因為期末考、三井住友銀行工讀、弄移轉網站的事外，還有一個就是我參加了科技部的大專生計畫! 這個活動的最終目標就是要產出一篇論文，主題、指導教授自訂。而我最後選擇找政大國貿系的 鍾令德老師，畢竟上了老師一學期的投資與資產組合，覺得老師把理論與實務結合的非常好，且我想研究的主題是外匯市場，剛好也是老師想嘗試的領域! 一拍即合的情況下就在 01/12 (三) 開始接受挑戰了!!
本週六跟老師討論完後，老師 line 問我是否想要接下學期大學部投資學的助教，主要會講解 Python，這麼難得的機會我會說不嗎 XDD，真的很感謝老師給我這些機會，希望我不會讓你失望!!
