2022W25: 06.20-06.26
Powell 聽證會: 繼續升息對抗通膨
本周四 Fed 主席 Powell 出席美國參議院銀行委員會聽證會時表示，通膨情況加劇使得 Fed 連續升息，並在上次會議中連升三碼的決定是正確的，同時暗示下次會議中將會繼續升息。除此之外，庫存與淨出口的劇烈波動抵銷了持續強勁的需求，整體經濟情況下跌，雖然消費 (Consumption)仍然強勁，但企業固定資產投資 (Business Fixed Investment)，目前美國國內淨投資額約 766 億美元，較上一季度縮減 3.5 億美元。
近五年美國國內淨投資 (資料來源: FRED)
同時，房屋市場的成長也放緩，主要原因為房貸利率 (Mortgage Rate)的快速上漲，由下圖 30 年期固定貸款利率走勢圖可以看到，目前貸款利率已達 5.8%，若以每月支付 3000 美金房貸來算，3% 的貸款利率可以買到 71 萬美金的房屋，若房貸利率飆升至 6%，則只能買到 50 萬美金的房屋，差別非常顯著。
30-Year Fixed Rate Mortgage Average in the United States (資料來源: FRED)
大宗商品全線下跌
雖然美國經濟有下行風險，美元兌大多數貨幣對仍跌不下去，部分原因是大宗商品價格向下修正導致，例如: 銅價 (影響 AUDUSD 走勢)、油價 (影響 USDCAD 走勢)等。這篇文章 探討大宗商品本次牛市的上漲速度過快，未來向下修正的可能性高。
資料來源: Capital.com
上圖顯示兩次大宗商品牛市的上漲速度差異，橫軸為自行情開始後經過的時間，縱軸為報酬率，可以看到本次 2020 年行情僅用了約 100 周即達成 150% 報酬，作為比較，黃線的 2002 年行情花了超過 300 周。這顯示本次大宗商品價格狂漲是前所未見的，近期的價格回檔實屬正常。
AUDUSD 想法
Copper Futures 周線圖 (資料來源: TradingView)
上圖為銅期貨周線圖，自 2020 年三月價格從 1.9725 反彈後，因為經濟重啟、烏俄戰爭等國際事件使銅價一路飆漲，最高價為今年二月底的 5.0395，總計漲幅約 150%。目前銅價回跌至 3.7350，自高點已回撤約 26%。
同時，下方藍色區塊為銅期貨與 AUDUSD 的相關係數，目前約 90%，顯示銅價與澳幣走勢高度相關，未來可關注中國數據與七月初的 RBA 貨幣政策會議再決定是否進場操作澳幣。總體來說，目前美元短暫看空，但商品貨幣仍有下跌風險。
小時候的獎盃
這幾天待在高雄家裡，整理房間時發現一座好高的獎盃，原來是升六年級暑假時比的心算比賽得到第三名。老實說我已經忘了到底心算是怎麼比的，但這項技術至今仍在幫助我，不管是日常生活中快速計算哪一項方案比較好，或做交易時計算風報比等，因此滿感謝父母花錢讓我學習這項技能~
